摘 要：现金流量状况直接体现企业持续经营能力和企业的内在价值，企业兴衰的最直接原因不是账面利润而是是否拥有充足的现金流，可见现金流量在企业生存和发展，财务风险的识别和控制方面发挥巨大作用。本文首先对企业现金流量与财务风险的关系进行了分析，然后从现金流量的角度出发详细论述了企业财务风险的识别，最后提出了加强企业财务风险控制的方法。 

      关键词：现金流量和财务风险关系分析 财务风险识别 财务风险控制

      一、现金流量与财务风险的关系分析 

      （一）概念界定 

      根据我国会计准则定义，现金流量是指:现金及现金等价物的流入及流出，是企业现金的动态反映。它包括经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量。现金在流向、流程、流量和流速方面都要能满足企业的运营需要，而且现金流量要在时间上、空间上与企业的运营需要相配合、以实现其效用的最大化。现金流量是企业价值的决定性因素，没有现金流入，企业的价值就是一种泡沫，即使报表中利润是多么诱人。按照企业经营业务发生的性质可以将企业一定期间内产生的现金流量归为三类，即经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量。 

      财务风险是企业在生产经营过程中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，或者使企业财务状况发生变化，从而使企业有蒙受损失的机会和可能的风险。本文站在现金流量的角度审视财务风险，所以对财务风险分类是按照现金流量的构成为标准的。企业的现金流量一般分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量，所以相应地即把财务风险分为经营活动财务风险，即企业在经营活动中发生的支付能力、资金回收的不确定性、资金链断裂等风险；投资活动财务风险，即因不确定性因素致使投资报酬率达不到预期目标，导致投资失败而发生的风险；筹资活动财务风险，即因筹集资金而增加的丧失偿付到期债务和支付股利的可能性。 

      （二） 现金流量与财务风险的关系分析 

      现代理财学的一个重要理论是:资产的内在价值是其未来现金流量的现值。人们在管理企业，进行战略决策时越来越关注企业现金流量的情况及其所包含的内在信息。现金流量的不确定性为财务风险埋下了隐患，同时，现金流量信息为企业进行财务风险监控提供了可靠的依据。财务活动的起点是资金的垫支，终点是得到价值增加的货币本金收回，财务是为了获得增量货币而垫支货币的活动，在本金垫支时就己经自然地埋下了财务风险的种子——存在无法收回本金的风险，或是无法获得本金增值的风险，因此企业的财务风险也就蕴藏在整个资金运动过程中，可以说，企业的财务风险就是资金运动过程中的风险。与此相对应的是，现金流量为发现企业经营活动存在的风险，企业生存发展中的潜在的投资风险和企业的筹资风险提供了有用的信息。一方面，企业经营活动、筹资活动和投资活动的运行状况都可以通过现金流动的质量比如现金流量的数量、流动的速度及其稳定性等指标全面及时地反映出来。通过现金流量分析，提供了企业一定时期的现金流入量和现金流出量的资料，企业决策者从中可以得到直接的现金来源和现金运用的具体情况以及资金余缺的信息，及时地进行资金调度和风险的防范。另一方面，现金流量的确认是以收付实现制为基础而不是以权责发生制为基础，它反映的信息是企业真实的现金流入与现金流出，这样也就避免了权责发生制下由于资产、负债的确认与计量存在多种不同方法而使得对同一会计事项产生出多种不同会计信息的可能，便于企业进行纵向和横向的比较、分析，为企业合理组织现金调度、控制财务风险，进行相关预测、决策提供可靠的依据。（任梅，2005）此外，在企业的运营过程中，现金流动作为企业资金运动的动态表现，可综合反映企业生产经营的主要流程(供、产、销)和主要方面(筹资、融资、投资;成本、费用发生、利润分配等)的全貌。可见，现金流量是企业识别财务风险的很好的依据。总之，在企业经营的全过程中，财务风险监测与现金流量控制是相互渗透、相辅相承的。在企业的整个生命周期里，现金流量与财务风险是相互关联的，两者的最终目标都是为了实现企业的战略目标一一企业价值最大化，从而使企业在激烈的市场竞争中求得生存并不断发展。