（3）筹资活动 

      公司资产的运用分为日常经营活动和投资活动，这些活动支撑着企业的生存，并逐步使企业发展壮大。而支持这些活动的资金的取得活动，我们称为公司的筹资活动。筹资以资金的不同来源渠道划分，分为权益性筹资和债务性筹资。 

      我们知道，评判公司日常经营活动和投资活动是以其为公司带来的现金流（量和质上考虑）为标准的，但是，筹资活动在筹集完资金后没有现金流入，只有现金流出，那么，什么是评判公司筹资活动好坏的标准呢？笔者认为，筹资是为了公司更好地进行经营和投资活动而筹集资金的，所以，评判筹资活动的标准必然要与公司的日常经营活动和投资活动相联系，筹资活动的好坏更多地体现为一种风险，一种对投资人和债权人投出其资金并要求回报的满足程度的风险。公司经营和投资风险越小，筹资风险也就越小；反之亦然。所以，筹资活动应以是否能满足投资人和债权人的回报要求（风险补偿），及时偿付债务利息、发放现金股利，并在未来几期仍能很好地满足投资人和债权人的回报要求为评判标准。因此，在对公司的筹资活动进行财务分析时，最重要的财务指标为现金到期债务比、现金流动债务比、现金债务总额比、现金股利保障倍数（结合多期财务报表进行考虑）等，这些指标都从根本上反映了公司的筹集资金风险。总之，结合公司的日常经营和投资活动，以现金流出满足投资人及债权人的投资报酬要求的程度来对公司筹资进行财务分析，可以使公司的筹资风险降至最低。 

      （4）关于企业财务分析的预警信号 

      公司生存的底线是维持经营，以免破产，暂时的经营亏损可以由有效的管理、经营方针的变化、投资方向的转变来扭转。所以，企业也许连年亏损（如企业建立不久），但其拥有着良好的现金流，且投资效益尚未体现，则不能认为该公司业绩很差、经营管理不善。所以，短暂的亏损也许不能说明任何问题，甚至资不抵债（只要拥有良好的现金流）都未必要去申请破产，而真正的破产界线是现金流不足以偿还到期债务（即使考虑债务重组时也是这样），这也是财务分析的真正预警信号。当出现现金流不足以偿还本期债务或预测到下一期到期债务没有足够的现金来偿还时，企业高层应引起极高度的重视，采取调整经营策略等多种方式，最后扭转破产危险。 

      现金是真正价值（财富）的象征，它的变化才真正代表着企业的经营效益、投资回报程度，并决定着财务风险的大小，一旦财务风险的底线被突破——企业现有现金不足以偿还当期到期债务，那么公司也就只能等待清算了。