财务分析是任何企业都必须进行的工作，其目标是为企业的经营提供指导，最终达到企业的终极目标——价值最大化。所以，从根本上讲，财务分析与企业经营的目标是一致的，是为了企业更好地经营而服务的。财务分析根据分析人从属于企业内外部的不同可以分为内部财务分析与外部财务分析。企业内部的财务及经营管理人员对公司的财务进行归纳、总结、思考、决策，是内部财务分析的全过程；相应的，企业的外部相关经济利益人，如债权人、潜在投资人等所进行的对关心的企业的财务的思考，及对最终的经济行为的决策，是外部财务分析的全过程。  

      那么，财务分析是什么？如何进行财务分析？笔者认为，财务分析是对公司现有财务状况的看法，及未来财务走向的预测。根据当期的财务报表，并利用过去的财务报表及相关的其他的财务资料，并结合多方面因素（如宏观经济环境、经营政策的改变等），利用多种财务分析方法，对公司财务的现有状况、未来的走势发表看法。财务分析的根本目标是对企业的价值进行评估，并根据评估结果利用经营策略进行调整等管理手段提升企业价值。那么，财务分析的核心是什么呢？现金。 

      现金从诞生以来，发挥着一般等价物的作用，从而结束了人类社会发展中遇到的交换不自由问题（本质为信息不对称），极大地发展了人类经济（本文对此不进行扩述）。可以讲，每个人都希望拥有更多的现金（可自由兑换的），满足人类自身的各种欲望，达到人的经济最大化。所以，在当今社会，自由现金才是财富（或叫价值）的象征，这种自由现金体现为库存现金、银行存款、短期股权投资（具有2级市场）、短期债券投资（具有2级市场），在本文中所论述的现金均指这种自由现金。现在西方发达国家在个人理财方面盛行的财务自由观念，其本质也是基于这一观点。那么，原材料、产品、机器、厂房、土地这些资产不代表财富（价值）吗？答案是否定的，它们并不代表财富（价值）。他们的真正价值在于可以为企业带来现金（当然，个人拥有汽车、房产等资产的价值在于为个人带来生存及生活的享受）。所以，企业的价值也就很好确定了，它就是由企业所产生的现金来确定的。企业的现金流量可以分为两部分来分析，即量和质上，量，很显然，代表的是企业经营所产生的现金流量的大小（包括当其产生的及未来可能产生的），现金流量越大（不考虑质的因素的变化），企业的价值越大；相反亦然。而质代表了这种现金流量的可能性的程度（即质量），可能性越大（不考虑量的因素的变化），企业的价值越大；相反亦然。在实务中，现金流量的量即为企业价值评估现金流量模型中的分母——现金流量的大小；而现金流量的质即为企业价值评估现金流量模型中的分子——折线率，它反映了企业获取现金的风险，也即获取现金的可能性，可能性越大，风险越小，折线率越低，现金流量的质量越高；可能性越小，风险越大，折线率越高，现金流量的质量越低。所以，在理论上，企业的价值完全可以用现金流量的量和质来评估和确定。也正是基于此，企业的资产（现有的及未来获取的）中，现金才是最为重要和关键的，现金（现有的及未来获取的，从量和质上考虑）才能代表企业的价值，财务分析的核心是现金。 

      在财务分析中，财务报表分析是当今世界上分析财务的基本和主要手段，而对财务比率的分析又是财务报表分析的主要方法，所以，我们有必要就现金在财务报表分析中的运用做个理性的阐述。在一家公司的运营中，所有的业务无非分为3种活动，日常经营活动、投资活动、筹资活动。在财务分析中，把这3种活动分别进行分析是我们常运用的的分析方法，因此，在下面的阐述中，我们也将对现金在财务报表分析中的运用分这3种活动及财务分析的预警信号分别进行论述。