(三)关于我国IPO发售机制与市场效率 　　

　　董秀良、高飞(2002)《股票发行定价制度及其对市场效率的影响》认为,股票发行定价制度的缺陷是引致我国股票市场资源配置低效率一个重要的因素。这种制度缺陷通过对市场运行效率的作用,使得原本低效率运行的市场缺陷被再度放大,并进一步降低了市场对资源的配置效率。徐林刚、李志生、王宗军(2002)《对股票发行核准制市场效率的实证分析》通过对我国股票一级市场上发行制度改变后上市公司对这一制度改变的市场反应,论证了证券市场上的这一制度变迁的绩效行为,认为我国股票市场的发行方式的变迁提高了市场效率。郁华君(2005)《我国IPO询价制度实施效果研究》运用均值检验与逐步回归等实证分析工具,对我国IPO询价制度的实施效果进行了检验与研究,指出目前我国的IPO询价制度并未使IPO效率获得大幅提升,IPO的首日与首周平均收益率仍处于较高水平,而询价过程缺乏信息激励与甄别是影响询价制度实施效果的主要因素。IPO发行改革的方向是正确的,但询价制度仍需要进一步完善。何树红、毛娟芳、乐晓梅(2006)《IPO发售机制对定价效率影响的实证研究》以从1999年7月1日至2005年5月20日,在上海、深圳证券交易所上市的394家A股公司为样本,从公司内在价值因素、发行因素、市场环境因素设计解释变量,用计量经济学模型对我国新股的首日超额收益进行实证分析,并建立多元回归模型进行检验,归纳了影响新股首日超额收益的主要因素。